从保险产品看需求之二：十年磨一剑，初露锋芒。

保险先锋队

2018 年5 月1 日，个税递延型商业养老保险在经历了10 余年的发展正式开启试点，试点期限暂定一年，税前最高可扣缴纳1000元/月，年度最高递延税额5400 元。
我国老龄化问题不断突出，2017 年全面二孩政策效果不佳，2017 年我国全年出生人口1723 万，比2016 年的1786 万少了63万，下降了3.5%，出生率持续低迷。青壮年人口数量减少，65 岁老龄化人口比例不断上升，2017 年我国65 岁以上新增人口898 万，人口自然增长数737 万人，65 岁以上老龄化新增人口首次超过我国人口自然增长数，1962-1976 年一代“婴儿潮”即将步入老龄化，养老问题迫在眉睫。
我国基本养老保险替代率不断下行，至2014 年已只有45%，已经处于国际劳工组织公约划定的养老金替代率警戒线之内。2017年，企业年金参保企业数80429 个，较2016 年增加5.4%，但参保职工数2331.39 万人，较2016 年仅有0.27%的增幅，创下最低增幅记录，增幅缓慢已连续出现3 年，实际发展速度已几乎出现停滞。
商业养老保险或将成为填补养老金替代率缺口的的重要力量，新政落地对于商业养老保险将起到重大推动。我们认为在个税递延型养老保险政策落地的情况下，团险业务将迎来新一轮的增长，拥有良好团险业务基础的大型险企将因为新政获得更大的市占率，并将推动保险行业的发展，给予保险行业“看好”的评级。
【目录】
一、个税递延型养老保险解读
（一）试点地区现状
（二）个税递延型养老保险税收优惠政策
（三）个税递延型养老保险具体税收优惠
二、我国老龄化现状
（一）全面二孩效果不佳，出生率据预测将持续下降
（二）老龄化人口不断攀升，养老问题迫在眉睫
（三）“婴儿潮”一代将步入老龄化，养老未来可忧
三、中国养老保障三支柱体系现状
（一）三支柱模式具有国际普遍性
（二）公共养老金（第一支柱）现状
（三）企业年金与职业年金（第二支柱）现状
（四）商业养老金（第三支柱）现状
（五）美国方面的经验
四、商业养老保险未来可期
（一）产品收益稳定、适合民众购买
（二）未来优惠有待加强
（三）政策落地对市场发展的想象空间
（四）团险将迎来新一轮增长
（五）商业养老保险业务将贡献新的价值增长点，利好大型险企
【图表目录 】
表 1、个税递延商业养老保险历史政策汇总
表 2、 税前收入对应最高年度减税额度（元）
表 3、个税递延型养老保险扣金后税前收入对应的各项数值计算
表 4、1949 年-2017 年全国出生人口（万）
表 5、主要发达国家与中国（内地）养老保障体系梳理
表 6、已公布递延税收养老保险形态
表 7、第三支柱保费的情景假设
图 1、2017 年全国与试点地区 65 岁以上人口占比
图 2、1949 年-2017 年我国出生率与死亡率
图 3、1997 年-2017 年我国 65 岁以上人口数量及其占比
图 4、1949 年-2017 年我国出生人口（万）
图 5、1997 年-2014 年我国基本养老保险替代率
图 6、2007-2017 年企业年金参保职工数与其增长率
图 7、2016 年中美三大支柱资产对比
图 8、2017 年 4 家上市险企团险保费收入与其占比

下载全文

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领