中国是世界寿险业的增长引擎，经历了近 25 年的快速发 展，2016 年寿险深度仍仅为全球平均水平的 67%，2016 年人身险 保障缺口总保额达到 38 万亿美元。我们预计 35-54 岁人口占比的提 升、人均 GDP 的向上突破、居民杠杆率的高位将在未来 5 年内进一 步提升人身险需求，医疗支出的持续扩大将在长期促进健康险的发 展。人身险保费的短期增长和“前一年险资投资收益率- 当年银行理 财收益率”强正相关。人身险保费的短期调整不改长期需求扩张的 趋势，“增持评级”。
目 录
1、中国人身险市场：2016 年寿险深度仅为全球平均水平的 67%
2、人身险需求的长期影响因素：35-54 岁人口占比的提升、人均 GDP 的向上突破、医疗支出的增长和居民杠杆率高位将扩大需求
2.1、长期影响因素 1：人口结构——35-54 岁人口规模与占比的提升能扩大需求
2.2、长期影响因素 2：经济发展——人均 GDP 的攀升能提高人身险深度
2.3、长期影响因素 3：医疗支出——医疗支出/GDP 的增加能提高健康险深度
2.4、长期影响因素 4：居民负债——居民杠杆率的增加能扩大需求
3、人身险需求的短期影响因素：资本市场——“前一年险资投资收益率- 当年银行理财收益率”与人身险需求正相关
4、人身险保障缺口测算：2016 年缺口总保额达到 37.7 万亿美元
版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领
| 
IP卡
2019-3-4 15:21:45
提升卡
置顶卡
变色卡